Anthropic собралась привлечь $60 млрд на закупку AI-чипов. Из них Blackstone может дать $9 млрд — под доходность выше 10%. Всего четыре месяца назад компания занимала $4,4 млрд под 8,5%. Ставка растёт, как и аппетиты.
Потому что деньги нужны отчаянно: отрицательная EBITDA — минус $11 млрд в 2026-м и минус $8,5 млрд в 2027-м. Плюс обязательства по инфраструктуре на $518 млрд. Долг останется, а чипы устареют через пару лет. Классика: активы дешевеют, пассивы — нет.
На этом фоне оценка в $2 трлн выглядит как стендап для инвесторов. Рынок, кажется, готов поверить во что угодно, кроме скучной математики.